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ROE = 净利率 × 资产周转率 × 权益乘数
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ROE 高可能来自利润率高，也可能来自资产使用效率高，还可能只是杠杆很高。杠杆驱动的 ROE 在衰退时风险更大。
新手不要看到 ROE 高就直接认为公司优秀。要拆开看：这是经营能力强，还是负债放大出来的结果。
继续学习：杜邦分析
进一步理解「杜邦分析怎么拆 ROE？」
核心定义可以概括为：杜邦分析把 ROE 拆成净利率、资产周转率和财务杠杆，用来判断公司股东回报来自哪里。在实际学习中，建议把它放到「公司基本面、估值与市场微观结构」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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