完整词条：EBITDA 是什么？
它不是现金流。资本密集公司必须持续投入设备，忽略折旧可能高估真实盈利；EBITDA 也不扣利息、税和营运资金。
Adjusted EBITDA 还可能排除股权激励和重组费用，应检查调整是否反复出现。指标适合辅助同业比较，不能替代净利润和自由现金流。
进一步理解「EBITDA 是什么？为什么公司喜欢强调它？」
核心定义可以概括为：EBITDA 是息税折旧摊销前利润，用于观察融资结构、税率和部分非现金费用之前的经营表现。在实际学习中，建议把它放到「公司基本面、估值与市场微观结构」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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