完整词条：EV/EBITDA 是什么？
倍数低不等于便宜：EBITDA 可能处于周期高点，也没有扣除资本开支、利息和税。重资产企业即使 EBITDA 很高，可分配现金也可能很少。
实操时同时检查收入增长、利润率、自由现金流、净债务和资本开支，并只与商业模式和会计口径接近的公司比较。
若公司经常并购，还要留意调整后 EBITDA 是否反复排除真实成本。倍数是筛选入口，不是独立买入理由。
进一步理解「EV/EBITDA 怎么看？」
核心定义可以概括为：EV/EBITDA 用企业价值除以息税折旧摊销前利润，常用于比较资本结构不同但业务相近的公司。在实际学习中，建议把它放到「公司基本面、估值与市场微观结构」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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