完整词条：SPAC 是什么？
风险包括发起人激励与普通股东不一致、预测过于乐观、认股权证稀释和赎回导致现金不足。
投资者应区分 SPAC 上市、宣布交易和完成合并三个阶段，并阅读合并文件中的估值、稀释和最低现金条件。
进一步理解「SPAC 是什么？借壳上市有哪些风险？」
核心定义可以概括为：SPAC 是先募集资金上市、再寻找目标公司合并的特殊目的收购公司。在实际学习中，建议把它放到「公司基本面、估值与市场微观结构」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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