完整词条：代币排放是什么？
高 APR 可能主要由新增代币支付。如果需求没有同步增长，持有人份额会被稀释，领取奖励的人也可能持续卖出。
分析时比较未来排放量与当前流通量、真实协议收入、日成交量和解锁对象的持仓成本。
应关注净供给变化，而不是只看名义奖励；销毁量小于新增排放时，代币仍然处于通胀状态。
进一步理解「代币排放为什么形成卖压？」
核心定义可以概括为：代币排放是协议按规则持续释放新代币，用于质押、挖矿、团队归属或生态激励。在实际学习中，建议把它放到「链上机制、市场结构与杠杆风险」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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