但现实市场有明显偏离：
- 极端波动比模型预期更多；
- 跳空会发生；
- 波动率会聚集；
- 下跌尾部往往更厚。
新手学习这个假设，是为了知道模型哪里可能失效。卖期权、杠杆和风险平价策略都特别怕尾部比模型更肥。
继续学习：对数正态股票收益
进一步理解「股票收益一定是对数正态吗？」
核心定义可以概括为：很多模型假设股票价格服从对数正态分布，因为价格不能低于 0，数学上也方便处理。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
本段为链研社百科页的薄内容补强脚手架，便于检索与学习路径衔接；不构成投资建议。