完整词条：信用价差是什么？
最大理论亏损通常为：
行权价间距 × 合约乘数 - 收到的净权利金
信用价差常依赖时间衰减和价格不越过短腿行权价，但仍会受到 IV、Gamma、流动性与指派风险影响。
收到权利金不是已经落袋。只有以更低价格平仓或到期按预期结算后，收益才真正实现。仓位大小应按最大亏损而不是权利金收入决定。
进一步理解「信用价差 Credit Spread 是什么？」
核心定义可以概括为：信用价差通常同时卖出一张期权并买入更远行权价的保护腿，开仓时净收权利金。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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