完整词条：卖期权是什么意思？
卖方通常受益于时间衰减，但收益上限多为收到的权利金，风险则可能远大于权利金：
- 裸卖 Call 的理论亏损没有固定上限；
- 卖 Put 在标的大跌时可能承担接近行权价的买入义务；
- IV 上升会让平仓成本增加；
- 保证金要求可能在波动时提高；
- 美式期权可能提前指派。
高胜率不等于正期望。少数大额亏损可能吞掉多次小额权利金。
进一步理解「卖期权是什么意思？收权利金为什么不等于稳赚？」
核心定义可以概括为：卖期权是收取权利金并承担合约义务。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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