完整词条：垂直价差是什么？
常见类型包括牛市看涨价差、熊市看跌价差、牛市看跌信用价差和熊市看涨信用价差。
价差宽度决定到期最大价值。净支付权利金的结构叫借方价差，净收取权利金的结构叫信用价差。
风险有限不代表执行简单。临近到期时仍可能出现提前指派、Pin Risk、多腿价差扩大和某一腿无法成交。
进一步理解「垂直价差 Vertical Spread 是什么？」
核心定义可以概括为：垂直价差由同一标的、相同到期日、不同执行价的两张同类型期权组成，通常一买一卖。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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