完整词条：实值、平值、虚值是什么？
对 Call：
- 股价高于行权价：实值；
- 股价接近行权价：平值；
- 股价低于行权价：虚值。
对 Put 正好相反。
实值不等于交易盈利。投资者还支付了权利金，到期盈亏平衡点需要把权利金加入计算。虚值也不等于没有价值，到期前仍有时间价值。
越深度虚值的合约通常价格越低，但需要更大价格变化才能进入实值，归零概率也可能更高。
进一步理解「实值、平值、虚值期权怎么区分？」
核心定义可以概括为：Moneyness 描述当前股价与行权价的关系，常分为实值 ITM、平值 ATM 和虚值 OTM。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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