完整词条：波动率偏斜是什么？
原因包括投资者对下跌保护的持续需求、市场跳空风险和做市商库存成本。
Skew 说明不能用“这个标的 IV 是 30%”概括整条期权链。比较策略时要分别查看每条腿的 IV，尤其是价差、领口和尾部保护。
偏斜陡峭不等于市场马上下跌，它反映的是不同方向保护的相对定价。
进一步理解「波动率偏斜 Skew 是什么？为什么 Put 常更贵？」
核心定义可以概括为：波动率偏斜表示同一到期日、不同行权价期权使用不同隐含波动率定价。在实际学习中，建议把它放到「权利义务、希腊字母与策略风险边界」的语境下理解，而不是孤立背定义。
阅读时建议核对
- 它回答什么问题？能用自己的话复述定义，并举一个生活或市场例子。
- 常见误区是什么？是否把相关但不同的概念混为一谈（如波动 vs 风险、价格 vs 价值）。
- 决策时怎么用？是否影响仓位、期限、工具选择或风控红线；若无关，不必硬套。
- 还缺什么前提？若正文偏短，请结合下方相关词条与站内课程补齐上下文。
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