完整词条：0DTE 期权是什么？
0DTE 为什么波动剧烈？
临近到期时，平值附近期权的 Delta 可能随标的价格快速改变，这种敏感度由 Gamma 描述。同时，剩余时间不断归零，Theta 时间衰减会明显加速。
因此，0DTE 交易不只是判断涨跌，还要同时判断：
- 价格变化是否足够大；
- 变化能否在当天及时发生；
- 隐含波动率是否已经计入事件预期；
- 买卖价差是否会侵蚀收益。
常见风险
- 买方可能在当天损失全部权利金；
- 卖方可能遇到快速放大的 Gamma 和保证金风险；
- 临近收盘时流动性与报价可能迅速变化；
- 实值合约可能触发自动行权或指派；
- 多腿组合可能无法按理论价格同时平仓。
便宜的权利金不代表交易容易盈利。深度虚值、剩余时间很短的合约，需要标的在有限时间内发生足够大的变化。
持有到收盘前要确认什么？
必须确认券商的强平时间、合约结算方式、自动行权规则，以及账户是否有能力承担行权后产生的股票或现金头寸。
> 0DTE 期权可能在极短时间内造成重大损失，本文不构成交易建议。