完整词条：Theta：时间价值的损耗
时间为什么有价值？
距离到期越远，标的仍有更多机会朝有利方向移动，因此期权通常包含更多时间价值。随着到期日接近，未来可能性减少，时间价值逐步趋近于零。
- 期权买方通常是负 Theta，时间流逝对仓位不利；
- 期权卖方通常是正 Theta，但仍承担价格、波动率和尾部风险。
Theta 衰减是匀速的吗？
不是。临近到期时，尤其是平值期权，时间损耗通常加快。短期期权虽然权利金较低，却要求判断更快兑现。
Theta 也不能独立观察。财报等事件落地后，仓位可能同时受到时间衰减和 IV 回落影响；高 Gamma 的短期合约往往也伴随更明显的 Theta 成本。
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